Որոշ ժամանակ է, ինչ RMB-ի փոխարժեքը ԱՄՆ դոլարի նկատմամբ զգալիորեն արժեւորվել է։RMB-ի արժեւորման հիմնական շարժիչ գործոններն են Fed-ի դրամական թողարկումը, արժեզրկումը.ԱՄՆ դոլար,Չինաստանի տնտեսության բարելավումը, առևտրի ավելցուկի ընդլայնումը, չին-ամերիկյան պարտատոմսերի մեծ տարածումը և կապիտալի մեծ ներհոսքը Չինաստան։Այս բոլոր գործոնների մեջ դոլարի արժեզրկումը ամենակարեւոր ուղղակի գործոնն է։Անհամբեր սպասելով այս տարվա դոլարի փոխարժեքի միտումին՝ ներդրողների ռիսկային հակակրանքը կթուլանա համաշխարհային տնտեսության վերականգնման ակնկալիքով։Համակցված Դաշնային պահուստի ցածր տոկոսադրույքների և ԱՄՆ կառավարության աննախադեպ հարկաբյուջետային խթանման հետևանքով հարկաբյուջետային ծախսերի հետագա վատթարացման հետ, լայնորեն դիտվում է որպես դոլարի հետագա թուլացման, իսկ ոմանք նկատում են ևս 5-10% անկում 2021 թվականին: Որպես արդյունք: Վերոնշյալ գործոններից կշարունակեն գոյություն ունենալ, ԱՄՆ դոլարի նկատմամբ RMB-ի ապագա փոխարժեքը կշարունակի իներցիոն փոքր արժեւորվել:
Բացի այլ գործոններից, ի՞նչ ազդեցություն կունենա ԱՄՆ դոլարի նկատմամբ ռենմինբիի զուտ արժեւորումը չինական պողպատի շուկայի վրա:Նախնական վերլուծությունը ներառում է հետևյալ վեց ասպեկտները.
1. Խթանել ներմուծումը և հետ մղել արտահանումը:Դոլարի նկատմամբ ավելի ուժեղ ռենմինբին կնվազեցնի ներմուծման արժեքը և կբարձրացնի արտահանման արժեքը:Արդյունքում, այն պարտավորվում է արտադրել երկաթի հանքաքար, պողպատի ջարդոն, բիլետի, պողպատի և այլ երկաթյա տարրերի ներմուծման խթաններ և արգելակել պողպատի և պողպատի սպառման արտադրանքի արտահանումը:Անցյալ տարվանից Չինաստանի պողպատի և ապրանքների սև շարքի ներմուծման և արտահանման իրավիճակը մասամբ նկատվել է այս փոփոխությունը։Մաքսային գլխավոր վարչության տվյալներով՝ 2020 թվականին Չինաստանը ներմուծել է ավելի քան 20 միլիոն տոննա պողպատ, ինչը 60 տոկոսով ավելի է նախորդ տարվա համեմատ։Ընթացիկ տարվա առաջին չորս ամիսներին Չինաստանի պողպատի ներմուծումը տարեկան կտրվածքով աճել է 17 տոկոսով:Ազգային մակրովերահսկողության քաղաքականությամբ՝ Չինաստանիպողպատե և սև շարքապրանքների ներմուծման և արտահանման իրավիճակը վերոնշյալ փոփոխություններով, կամրապնդվի դոլարի նկատմամբ RMB-ի փոխարժեքի արժեւորման պատճառով, ակնկալվում է, որ այս տարի երկրի պողպատի ներմուծումը կարող է մոտ լինել 30 մլն տոննայի՝ շարունակելով ներկայացնել համեմատաբար մեծ աճի իրավիճակը.
2. Զսպել պողպատի ներքին գները՝ չափազանց արագ և շատ կտրուկ աճելու համար:Երկաթի և պողպատի տարրերի ներմուծումն ավելանում է, իսկ արտահանումը ճնշվում է, առաջարկի և պահանջարկի այլ գործոնների դեպքում, որոնք անփոփոխ են, իհարկե, մեղմացնում են պողպատի ներքին շուկայի առաջարկն ու պահանջարկը և առաջացնում են համապատասխան ակնկալիքներ՝ այդպիսով շատ արագ ճնշելով պողպատի ներքին գները։ կատաղի վերելք.Մինչև պողպատի և սև ապրանքների ազգային գների կտրուկ անկումը, դոլարի փոխարժեքի նկատմամբ ռենմինբին նույնպես ճնշում է։
3. Օգտակար է «ածխածնի գագաթնակետին» և «ածխածնի չեզոքին»:Ներմուծումը խթանելու և արտահանումը կասեցնելու համար ներքին արժույթի արժեւորումից հետո, ներքին առաջարկն ու պահանջարկը բարելավելու միջազգային շուկայի ուղիների օգնությամբ, պարտավոր է նվազեցնել ճնշումը ներքին պողպատի ձեռնարկությունների վրա՝ արտադրությունը մեծացնելու համար:Պողպատի և հանքարդյունաբերության ներքին ձեռնարկությունների արտադրանքի աճի համապատասխան դանդաղումը կնվազեցնի նաև նրանց ածխածնի արտանետումները՝ այդպիսով օգնելով որոշումներ կայացնող գերատեսչություններին հասնել «ածխածնի գագաթնակետին» և «ածխածնի չեզոք» ռազմավարական նպատակներին:
4. Բարձրացնել պողպատե հայրենական ձեռնարկությունների շահույթը.ԱՄՆ դոլարի նկատմամբ RMB-ի փոխարժեքի արժեւորումը նվազեցրել է երկաթի հանքաքարի, պողպատի ջարդոնի, կոքսային ածխի, նավթի և գազի, բիլետի և այլնի ներմուծման ծախսերը։Միևնույն ժամանակ, պողպատի գները մնում են համեմատաբար բարձր, ինչը թույլ կտա պողպատե ձեռնարկություններին հասնել շահույթի ավելի մեծ աճի:
5. Սիրված A-share պողպատե ափսե:Ներքին երկաթի և պողպատի ձեռնարկությունները ակնկալվող աճից ավելի շահույթ ստանալու համար, ավելի բարձր շահաբաժինների համար ամուր հիմքի բնական ձևավորում:Իսկ դիվիդենտային եկամտաբերության աճը, և միտումը լավ է, և կներգրավի փնտրվող սոցիալական միջոցները, ներառյալ մայրաքաղաքի հյուսիսը, ինչը լավ է A-share պողպատե ափսեի համար:
6. Պողպատի ներքին և արտաքին գների միջև անջրպետի հետագա ընդլայնում:Ներկա փուլում միջազգայինպողպատեշուկան սուղ է, և պողպատի միջազգային շուկայի գինը շատ ավելի բարձր է, քան ներքին մակարդակը:Յուանի փոխարժեքի արժեւորումը դոլարի նկատմամբ, որը խթանում է երկաթի ներմուծումը և սահմանափակում արտահանումը, կմեծացնի պողպատի ներքին և արտաքին գների միջև արդեն գոյություն ունեցող անջրպետը:
Աղբյուրը՝ Չեն Քեքսին, Lange Iron & Steel Economic Research Center-ի գլխավոր վերլուծաբան
Թարգմանչական ծրագրաշարի թարգմանություն, եթե սխալ կա, խնդրում ենք ներել:
Գրառման ժամը՝ 03-06-21